नई दिल्ली, 6 अक्टूबर (केएनएन) रेटिंग एजेंसी आईसीआरए ने एक रिपोर्ट में कहा कि वित्त वर्ष 27 की चौथी तिमाही में सकल राज्य सरकारी प्रतिभूतियां (एसजीएस) जारी करने का अनुमान 4.8-5.4 ट्रिलियन रुपये है, जो कि Q4FY26 में जुटाए गए 5.2 ट्रिलियन रुपये से थोड़ा कम है।
Q4FY27 में शुद्ध एसजीएस जारी करने का अनुमान 3.4-4.0 ट्रिलियन रुपये है, जबकि एक साल पहले यह 4.0 ट्रिलियन रुपये था। ICRA ने अपने पूरे वर्ष FY27 के सकल SGS जारी करने के अनुमान को 13.4-14.0 ट्रिलियन रुपये पर बरकरार रखा है, यह मानते हुए कि राज्य मोटे तौर पर अपने Q3 उधार कैलेंडर का पालन करते हैं।
भारतीय रिज़र्व बैंक ने Q3FY27 में राज्य की सकल उधारी 3.6 ट्रिलियन रुपये होने का संकेत दिया है, जो कि एक साल पहले की तिमाही में 2.9 ट्रिलियन रुपये से 25.9 प्रतिशत अधिक है। 1.3 ट्रिलियन रुपये के मोचन के बाद, शुद्ध उधारी 2.3 ट्रिलियन रुपये होने का अनुमान है, जो साल-दर-साल 26.8 प्रतिशत अधिक है।
तीसरी तिमाही के लिए नियोजित 742 अरब रुपये की अतिरिक्त उधारी में महाराष्ट्र, पश्चिम बंगाल और हरियाणा की हिस्सेदारी लगभग 70 प्रतिशत है। Q3FY26 में उनकी संकेतित वृद्धिशील उधारी क्रमशः 198 अरब रुपये, 183 अरब रुपये और 135 अरब रुपये है।
बीआईएस अंगीकरण उधार लेने की दृश्यता का समर्थन करता है
बिजनेस स्टैंडर्ड की रिपोर्ट के अनुसार, आईसीआरए ने कहा कि बेंचमार्क जारी करने की रणनीति (बीआईएस) को व्यापक रूप से अपनाने से वास्तविक राज्य उधार को मोटे तौर पर सांकेतिक कैलेंडर के साथ जोड़ा जा सकता है।
सात अतिरिक्त राज्यों और केंद्र शासित प्रदेशों ने Q3 में रूपरेखा को अपनाया, जिससे कुल प्रतिभागियों की संख्या 26 हो गई। इन संस्थाओं ने 2.8 ट्रिलियन रुपये की उधारी का संकेत दिया है, जो नियोजित Q3 जारी करने का लगभग 77 प्रतिशत है।
पिछले रुझानों से पता चलता है कि बीआईएस प्रतिभागियों द्वारा उधार लेना काफी हद तक संकेतित मात्रा से मेल खाता है। प्रारंभिक नौ प्रतिभागियों ने H1FY27 में संकेतित 3.26 ट्रिलियन रुपये के मुकाबले 3.31 ट्रिलियन रुपये जुटाए, जबकि 10 राज्यों और केंद्रशासित प्रदेशों ने Q2 में शामिल होकर 593 बिलियन रुपये या संकेतित 641 बिलियन रुपये का 92 प्रतिशत जुटाया।
बीआईएस ढांचे के बाहर के प्रमुख राज्यों में, तमिलनाडु ने तीसरी तिमाही में 480 अरब रुपये की उधारी का संकेत दिया है, इसके बाद कर्नाटक ने 200 अरब रुपये और गुजरात ने 150 अरब रुपये का उधार लेने का संकेत दिया है। आईसीआरए को उम्मीद है कि उनकी वास्तविक उधारी मोटे तौर पर संकेतित कैलेंडर के अनुरूप रहेगी।
Q3 बैक-लोडेड उधार लेना
Q3 उधार कैलेंडर तिमाही के अंत तक केंद्रित है, जिसमें राज्य अक्टूबर में 1.06 ट्रिलियन रुपये, नवंबर में 1.14 ट्रिलियन रुपये और दिसंबर में 1.4 ट्रिलियन रुपये जुटाने की योजना बना रहे हैं।
अकेले दिसंबर में योजनाबद्ध Q3 जारी करने का लगभग 39 प्रतिशत हिस्सा है और इसे पांच साप्ताहिक नीलामियों में फैलाया जाएगा।
आईसीआरए का अनुमान है कि चौथी तिमाही में उधारी पूरे साल के सकल एसजीएस जारी करने का लगभग 36-38 प्रतिशत होगी, जो पिछले तीन वर्षों में दर्ज 40-43 प्रतिशत हिस्सेदारी से कम है।
हालाँकि, एजेंसी ने आगाह किया कि यदि राज्य अपने Q3 उधार लक्ष्य से कम रह जाते हैं तो Q4 उधारी अधिक हो सकती है। हाल के वर्षों में राज्य की उधारी भारी मात्रा में बैक-लोडेड रही है, वार्षिक उधारी का लगभग 40-41 प्रतिशत वित्त वर्ष 2013-वित्तीय वर्ष 26 के दौरान Q4 में केंद्रित है।
(केएनएन ब्यूरो)
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