एमएसएमई को असमान ब्याज दर राहत का सामना करना पड़ता है क्योंकि बैंक और एनबीएफसी नीति ट्रांसमिशन पर भिन्न होते हैं

नई दिल्ली, 13 जुलाई (केएनएन) फरवरी 2025 से भारतीय रिज़र्व बैंक की रेपो दर में संचयी 125-आधार-बिंदु कटौती ने वित्तीय प्रणाली में उधार लेने की लागत कम कर दी है, हालांकि उधारकर्ताओं के लिए कम ब्याज दरों का संचरण बैंकों, गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (एनबीएफसी) और ऋण श्रेणियों में असमान रहता है।

रेपो-लिंक्ड ऋणों में तेज़ दर संचरण देखें

इकोनॉमिक टाइम्स की रिपोर्ट के अनुसार, आरबीआई के एक्सटर्नल बेंचमार्क लेंडिंग रेट (ईबीएलआर) ढांचे के तहत, बैंकों को नए फ्लोटिंग-रेट रिटेल और एमएसएमई ऋणों को रेपो रेट जैसे बाहरी बेंचमार्क से जोड़ना आवश्यक है।

परिणामस्वरूप, रेपो-लिंक्ड होम, वाहन और एमएसएमई ऋण वाले उधारकर्ताओं को आम तौर पर फंड-आधारित उधार दर (एमसीएलआर) या पुराने बेंचमार्क की सीमांत लागत से जुड़े ऋणों की तुलना में नीति दर में कटौती के तेजी से संचरण से लाभ हुआ है।

हालाँकि, बाहरी बेंचमार्क-लिंक्ड ऋणों पर ब्याज दरों को केवल निर्धारित रीसेट तिथियों पर संशोधित किया जाता है, आमतौर पर हर तिमाही में। परिणामस्वरूप, आरबीआई के प्रत्येक नीतिगत निर्णय के बाद उधारकर्ताओं को समान मासिक किस्तों (ईएमआई) में तत्काल कमी का अनुभव नहीं हो सकता है।

बैंक और एनबीएफसी विभिन्न ऋण मॉडल का पालन करते हैं

बैंक इस मामले में भी भिन्न हैं कि वे कम दरों का लाभ कैसे पहुंचाते हैं। जहां कुछ ईएमआई कम करते हैं और मूल ऋण अवधि बरकरार रखते हैं, वहीं अन्य ईएमआई अपरिवर्तित रखते हैं और पुनर्भुगतान अवधि कम करते हैं।

एनबीएफसी की तुलना में बैंकों के बीच ट्रांसमिशन अपेक्षाकृत तेज रहा है, क्योंकि एनबीएफसी को फ्लोटिंग-रेट ऋणों को बाहरी बेंचमार्क से जोड़ने की आवश्यकता नहीं है।

इसके बजाय, वे अपनी फंडिंग लागत, फंडिंग मिश्रण और आंतरिक मूल्य निर्धारण मॉडल के आधार पर उधार दरें निर्धारित करते हैं, जिससे नीति दर में परिवर्तन अलग-अलग होते हैं।

एमएसएमई एनबीएफसी वित्तपोषण पर निर्भर हैं

अंतर विशेष रूप से होम लोन सेगमेंट में दिखाई देता है, जहां रेपो-लिंक्ड ऋण वाले उधारकर्ताओं को आम तौर पर क्रमिक दर में कटौती से अधिक तेज़ी से लाभ हुआ है, जबकि एमसीएलआर- या बेस रेट-लिंक्ड ऋण वाले लोगों में धीमी समायोजन देखी गई है।

कुछ उधारकर्ताओं ने व्यावसायिक रूप से व्यवहार्य होने पर बाहरी बेंचमार्क-लिंक्ड ऋण पर स्विच करने का विकल्प भी चुना है।
एमएसएमई के लिए, बेंचमार्क-लिंक्ड ऋण ढांचे ने बैंकों के माध्यम से मौद्रिक नीति संचरण में सुधार किया है।

हालाँकि, कई छोटे व्यवसाय तेजी से ऋण स्वीकृतियों, अधिक अंडरराइटिंग लचीलेपन और अनुकूलित वित्तपोषण के कारण एनबीएफसी पर भरोसा करना जारी रखते हैं, जिसके परिणामस्वरूप कम नीति दरों का एक समान प्रसारण नहीं होता है।

ट्रांसमिशन में धीरे-धीरे सुधार होने की उम्मीद है

कॉर्पोरेट उधार लेने की लागत भी अलग-अलग होती है, उधारकर्ता की क्रेडिट प्रोफ़ाइल और वित्तपोषण संरचना के आधार पर, बाहरी बेंचमार्क, एमसीएलआर, ट्रेजरी बेंचमार्क, बातचीत किए गए स्प्रेड और बाजार-लिंक्ड दरों के मिश्रण का उपयोग करके ऋण की कीमत भिन्न होती है।

विश्लेषकों को उम्मीद है कि मौद्रिक नीति संचरण में सुधार होगा क्योंकि अधिक फ्लोटिंग-रेट ऋण अपनी निर्धारित रीसेट तिथियों तक पहुंच जाएंगे और ऋणदाता अपने ऋण पोर्टफोलियो का पुनर्मूल्यांकन जारी रखेंगे।

हालाँकि, ऋण बेंचमार्क, फंडिंग लागत और उधार रणनीतियों में अंतर के कारण ट्रांसमिशन की गति असमान रहने की संभावना है।

(केएनएन ब्यूरो)