नई दिल्ली, जून 19 (केएनएन) भारतीय स्टेट बैंक द्वारा एक नए विश्लेषण के अनुसार, कैश रिजर्व अनुपात में रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया की हालिया कमी 1.4-1.5 प्रतिशत की अतिरिक्त क्रेडिट वृद्धि उत्पन्न करने का अनुमान है।
मौद्रिक नीति उपाय बैंकिंग प्रणाली के भीतर तरलता को बढ़ाने और पूरी अर्थव्यवस्था में बेहतर क्रेडिट प्रवाह की सुविधा के लिए अनुमानित है।
एसबीआई रिपोर्ट बताती है कि सीआरआर कमी दिसंबर 2025 तक प्राथमिक तरलता में लगभग 2.5 लाख करोड़ रुपये जारी करेगी।
यह पर्याप्त तरलता इंजेक्शन वित्तीय स्थितियों को कम करने और विभिन्न क्षेत्रों में व्यापक आर्थिक गतिविधि का समर्थन करने की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम का प्रतिनिधित्व करता है।
क्रेडिट ग्रोथ ने FY24-25 में एक उल्लेखनीय मंदी का अनुभव किया, जो पिछले वर्ष के 15 प्रतिशत से लगभग 12 प्रतिशत तक गिर गया। उद्योग के विश्लेषकों ने इस मंदी को आंशिक रूप से सख्त नियामक उपायों के लिए आरबीआई द्वारा लागू किए गए सख्त नियामक उपायों के लिए जिम्मेदार ठहराया।
हालांकि, CRR और REPO दर में कटौती के संयोजन से FY25-26 में क्रेडिट वृद्धि को प्रोत्साहित करने की उम्मीद है।
सीआरआर में कमी से बैंकों के लिए फंडिंग की लागत कम होने की उम्मीद है, जो संभावित रूप से क्रेडिट बाजार में मौद्रिक नीति उपायों के चिकनी संचरण की सुविधा प्रदान करता है।
जबकि रिपोर्ट में कहा गया है कि CRR कट सीधे जमा या उधार दरों में तत्काल परिवर्तन के लिए अनुवाद नहीं कर सकता है, यह लगभग 3 से 5 आधार अंकों तक शुद्ध ब्याज मार्जिन में सुधार करके बैंक लाभप्रदता को बढ़ा सकता है।
मौद्रिक नीति समायोजन को मार्च 2026 तक 6 प्रतिशत से अधिक धन गुणक को बढ़ाने का अनुमान है। मनी मल्टीप्लायर एक संकेतक के रूप में कार्य करता है कि धन की आपूर्ति आधार धन परिवर्तन के सापेक्ष कितना विस्तार करती है।
एसबीआई के विश्लेषण से पता चलता है कि सीआरआर एक साधारण तरलता प्रबंधन उपकरण से परे विकसित हुआ है, तेजी से एक नियामक और काउंटरसाइक्लिकल बफर के रूप में कार्य कर रहा है जो बैंकों को संसाधन रिटर्न का अनुकूलन करने और वित्तीय परिस्थितियों को बदलते हुए मार्जिन की रक्षा करने में सक्षम बनाता है।
रिपोर्ट में आरबीआई के हालिया विदेशी मुद्रा स्वैप संचालन को भी संबोधित किया गया है, जिसे वैश्विक बाजार अनिश्चितताओं के खिलाफ रुपये को स्थिर करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
इन स्वैप को बैंकिंग प्रणाली में अतिरिक्त तरलता तनाव पैदा किए बिना परिपक्व होने की उम्मीद है।
सीआरआर में कमी को आरबीआई की नीति दरों के साथ रात भर और मनी मार्केट दरों के बीच संरेखण में सुधार करने का अनुमान है।
चूंकि भारित औसत कॉल दर TREPS और CBLO सहित व्यापक बाजार बेंचमार्क से अलग हो रही है, यह उपाय मौद्रिक नीति कार्यान्वयन के लिए एक सुरक्षित रातोंरात संदर्भ दर-आधारित ढांचे की ओर संक्रमण का समर्थन करता है।
(केएनएन ब्यूरो)
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